Croissance des revenus dans un environnement de marché exigeant

Au premier semestre 2023, le SF Sustainable Property Fund a augmenté ses revenus locatifs et réduit son taux de vacance. Dans ce contexte, un revenu net de CHF 12.4 millions a été généré au cours des six premiers mois.

- Augmentation des rendements locatifs de CHF 0.9 million (3.6%)

- Réduction du taux de vacance de 0.2 point de pourcentage à 5.0%

- Progression conforme aux prévisions des projets de rénovation, consolidant la base de revenus pour l’avenir

- Baisse de la VNI par part de CHF 124.79 à CHF 120.31 après la distribution à hauteur de CHF 3.50 par part

Le portefeuille immobilier subit une légère dépréciation de 1.1%, due au marché. La VNI à la fin juin 2023 s'élève à 120.31 CHF par part après la distribution.

Portefeuille immobilier

Au 30 juin 2023, le portefeuille immobilier du SF Sustainable Property Fund affiche une valeur vénale de CHF 1.52 milliard, réparti sur 113 biens immobiliers. L’immeuble de Bonaduz (GR) ne figure plus à son actif. Le rendement brut du portefeuille se situe à 3.79% au 30 juin 2023. Le taux de vacance au 30 juin 2023 affiche une baisse de 0.2 point de pourcentage par rapport au 31 décembre 2022, passant à 5.0%. À périmètre constant, le portefeuille enregistre une légère dépréciation due au marché de l’ordre de 1.1%.

Projets de rénovation et durabilité

La progression des projets de rénovation Im First 6/10 à Ehrendingen (AG) ainsi que Luzernerring 148 et Rufacherstrasse 8 à Bâle (BS) respecte les coûts et les délais prévus. Les travaux seront terminés à la fin de l’année 2023. Les travaux de construction à la Neuhardstrasse 9/11, à Olten (SO), ont pu être achevés au deuxième trimestre 2023 conformément aux prévisions, en dessous du cadre budgétaire, et une location complète a été atteinte. 

À la Via Giuseppe Cattori 5, à Locarno (TI), les travaux de rénovation totale sont sur le point de commencer et devraient s’achever au troisième trimestre 2024.

En complément aux travaux de rénovation, le remplacement des types de chauffage améliore également la durabilité du portefeuille. Les biens immobiliers de Spreitenbach (AG) et d’Ostermundigen (BE) ont ainsi été convertis au chauffage urbain renouvelable. D’autres projets sont en cours d’exécution, de sorte que d’après les estimations actuelles, la part d’énergies renouvelables devrait être accrue à environ 30% d’ici à la fin de l’année (24% à la fin 2022).

Résultat financier

Les revenus totaux ont atteint CHF 26.8 millions au cours de la période sous revue (30 juin 2022 : CHF 25.9 millions). Les rendements locatifs ont augmenté d’environ CHF 0.9 million (+ 3.6%).

Les charges totales s’élèvent à CHF 14.7 millions (30 juin 2022 : CHF 10.7 millions). L’augmentation des coûts de CHF 3.7 millions est principalement due au relèvement des taux d’intérêt hypothécaires. Le revenu net s’établit à CHF 12.4 millions (30 juin 2022 : CHF 15.2 millions), ce qui correspond à CHF 1.47 par part pour 8 416 494 parts (30 juin 2022 : CHF 1.80 par part pour 8 416 494 parts). La gestion des coûts, une charge fiscale plus faible ainsi que la mise en œuvre de l'adaptation du taux d'intérêt de référence permettent d'espérer un résultat nettement meilleur au second semestre.

Les actifs nets du fonds diminuent de CHF 37.7 millions au cours de la période sous revue, atteignant CHF 1 012.6 millions (31 décembre 2022 : CHF 1 050.3 millions). Ce recul est la conséquence du résultat total de moins CHF 8.3 millions, déduction faite de la distribution à hauteur de CHF 29.4 millions réalisée pour l’exercice 2022.

Perspectives

Au second semestre, la qualité du portefeuille immobilier du SF Sustainable Property Fund devrait être rehaussée par la vente de l'immeuble de Bazenheid (SG) ainsi que d'autres désinvestissements sélectifs, et la quote-part des fonds étrangers devrait être réduite. Il s’agit en outre de continuer à diminuer le taux de vacance, d’augmenter les revenus et de mettre en œuvre les rénovations prévues. Enfin, le reporting GRESB sera publié pour la première fois à l’automne.

Contact

Nicolas Beutler

Portfolio Manager
Real Estate Direct
SF Sustainable Property Fund

+41 43 344 62 54
beutler@sfp.ch

Urs Kunz

Head Client Relationship Management & Marketing

+41 43 344 74 78
kunz@sfp.ch

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