Investis Holding SA - Un résultat semestriel une fois de plus remarquable / Wiederum bemerkenswertes Halbjahresergebnis

2021-09-01

Investis Holding Sa

Rapport de gestion / Geschäftsbericht - Investis Holding SA - Un résultat semestriel une fois de plus remarquable / Wiederum bemerkenswertes Halbjahresergebnis
(4704)

Circulaires internes

RAPPORT DE GESTION SEMESTRIEL 

____________________________________________________________

 

 

Investis Holding SA - Un résultat semestriel une fois de plus remarquable (CH0325094297)

 

Publication du rapport semestriel non audité au 30.06.2021

 

  • Chiffre d’affaires en hausse porté à la fois par une croissance organique et par des acquisi-tions au cours du premier semestre 2021
  • Bénéfice d’exploitation avant effets de réévaluation +6.1%
  • Nouvelles plus-values sur réévaluation de CHF 131 millions
  • EBIT qui atteint CHF 155 millions
  • Revenus locatifs like-for-like en hausse de +1.6%
  • Augmentation substantielle de la NAV par action hors impôts différés à CHF 82.50 (+19%)

«Je suis fier d’annoncer les performances opérationnelles remarquables réalisées par notre groupe au cours du premier semestre 2021. Le segment Properties et ainsi que la quasi-totalité des sociétés affiliées du segment Real Estate Services ont augmenté leur résultat d’exploitation. Ce résultat illustre la résistance du modèle économique ainsi que l’engagement de nos collaborateurs et le dynamisme du groupe. En outre, les nouveaux effets de réévaluation importants soulignent la qualité de notre portefeuille», déclare Stéphane Bonvin, CEO du groupe Investis.

 

Un résultat fort à l’échelle du groupe

Le groupe a augmenté son chiffre d’affaires de 14% à CHF 102 millions (CHF 89 millions l’année précédente). Le segment Properties a maintenu son chiffre d’affaires malgré la vente de trois biens immobiliers commerciaux au cours du deuxième semestre 2020. En ce qui concerne le segment Real Estate Services, les sociétés nouvellement acquises Rohr AG et SEA lab ont été consolidées pour la première fois au 1er avril. Le chiffre d’affaires de ce segment a également connu une croissance organique. L’EBITDA du groupe avant effets de réévaluations a atteint CHF 25 millions (CHF 24 millions).

La hausse soutenue des flux de trésorerie en provenance des biens immobiliers et la baisse du taux d’escompte réel moyen à 2.94% (contre 3.15% au 31.12.2020) sur l’ensemble du portefeuille ont conduit à des réévaluations de CHF 131 millions, entraînant du même coup un résultat d’exploitation (EBIT) impressionnant de CHF 155 millions (CHF 62 millions).

 

Des résultats opérationnels excellents dans les deux segments

Le segment Properties a dégagé un chiffre d’affaires de CHF 29 millions (+0.5%). Les revenus locatifs like-for-like ont enregistré une nouvelle hausse substantielle de +1.6%. Le taux de vacances a pu être réduit à 2.7% (3.0% au 31.12.2020). L’état locatif annuel s’élevait à CHF 63.0 millions au 30.06.2021 (CHF 58.6 millions au 31.12.2020). Sur ce segment, l’EBIT a atteint le niveau remarquable de CHF 151 millions (CHF 59 millions). Il inclut les effets de réévaluation mentionnés à hauteur de CHF 131 millions.

 

Sur le segment Real Estate Services, le secteur Property Management a affiché un chiffre d’affaires en légère baisse (-1,6%). Les services complémentaires restent affectés par la crise liée au COVID-19. Néanmoins, le portefeuille locatif géré a à nouveau réalisé une belle progression pour s’établir à CHF 1.49 milliards. (CHF 1.42 milliards au 31.12.2020). L’activité Facility Services a dégagé un chiffre d’affaires de CHF 45 millions (CHF 32 millions). Hormis la première consolidation de Rohr et SEA lab, toutes les autres sociétés affiliées ont augmenté leur chiffre d’affaires. La quasi-totalité des sociétés affiliées ont amélioré leur marge opérationnelle. Au total, la marge EBIT de Real Estate Services atteint l’excellent niveau de 8.8% (8.7%).

 

Résultat financier

Les charges financières s’établissent à CHF 2.1 millions, en légère hausse par rapport avec l’année précédente. Les taux d’intérêt moyens sont restés au premier semestre 2021 au niveau très bas de 0.4% (0.5%).

Les produits financiers s’élèvent à CHF 2.7 millions (CHF 0.2 million). Cette hausse notable provient de la vente de la participation minoritaire dans Flatfox AG (CHF 2.6 millions).

 

Impôts sur le revenu

Les impôts sur le revenu se sont élevés à CHF 22.8 millions avec un taux d’imposition de 14.7%.

 

Bénéfice net

L’excellent résultat s’élève à CHF 132 millions (CHF 51 millions) ainsi que CHF 10.39 par action (CHF 4.02). Le bénéfice net, hors effet de réévaluations, a atteint CHF 19.6 millions.

 

Structure toujours très solide des capitaux – Gross LTV à 39%

Le total du bilan s’élevait à CHF 1.7 milliard au 30 juin 2021, avec un ratio de fonds propres très confortable de 51.5% (52.8% au 31.12.2020). L’emprunt de CHF 140 millions arrivé à échéance en février 2021 a fait l’objet d’un refinancement partiel grâce à un nouvel emprunt de CHF 115 millions à des conditions favorables. Le portefeuille immobilier a été évalué à CHF 1,668 millions. À la date de référence, il comprenait 170 immeubles avec 3,059 unités résidentielles. Rapporté à la valeur du portefeuille immobilier, le loan-to-value (LTV) atteint cette fois encore une valeur conservative de 39% (dettes financières porteuses d’intérêt à hauteur de CHF 650 millions). Les passifs d’impôts différés ont atteint CHF 158.5 millions (CHF 137.8 millions).

 

La valeur nette d’inventaire (NAV) par action sans impôts différés en lien avec les immeubles a connu une nouvelle hausse, s’établissant désormais à CHF 82.50 (CHF 74.80 au 31.12.2020).

 

Environnement de marché et perspectives 2021

Le portefeuille d’Investis est constitué à 93% d’immeubles d’habitation occupant le segment de prix moyen et bénéficiant d’une situation centrale dans la région de l’arc lémanique. La concentration sur cette région est en quelque sorte l’«USP» d’Investis. Le marché résidentiel suisse reste un point d’ancrage stable du marché immobilier et l’exode urbain souvent évoqué n’est pas survenu sur le marché clé d’Investis. Au contraire, la forte demande en faveur de ces biens résidentiels dans le canton de Genève a continué d’augmenter, ce dont témoigne l’évolution des prix. Entre mai 2020 et mai 2021, les loyers de tous les appartements anciens mis sur le marché libre ont augmenté de 0.8% (OCSTAT Office cantonal de la statistique de Genève). Cette hausse s’inscrit dans la continuité des dernières années (+0.6% en 2019 et +0.8% en 2020). Dans le segment des petits appartements, le marché clé d’Investis, la hausse est plus forte et va de +1.0% pour les appartements de deux ou trois pièces à +1.5% pour les studios. La population ne cesse d’augmenter dans le canton de Genève (0.5% ou 2,690 personnes au cours des douze derniers mois selon OCSTAT). Compte tenu des permis de construire accordés pour certains immeubles en ville de Genève, de nouveaux appartements arriveront sur le marché dans les années à venir. Cependant, seuls quelques-uns d’entre eux seront sur le marché libre (sans contrôle des loyers par la ville ou le canton), ce qui fait que le marché restera fortement sur réglementé.

 

L’immigration reste un facteur important pour la demande, resp. la situation du taux de vacances. Que ce soit en Suisse en général ou dans les cantons de Genève et de Vaud en particulier, le solde migratoire reste positif. Le marché immobilier des deux cantons continuera d’en profiter à un rythme supérieur à la moyenne.

 

Sur le segment Properties, Investis entend poursuivre l’élargissement du portefeuille immobilier par des acquisitions ciblées, en mettant l’accent sur l’arc lémanique. Sur le segment Real Estate Services, la situation s’est normalisée un peu plus encore. Bien qu’elle ait déjà atteint un niveau élevé, la numérisation continue de progresser. Le segment reste tourné prioritairement vers la fourniture de services de haute qualité.

 

Sauf circonstances imprévues, liées par exemple à une nouvelle vague de COVID-19, et compte tenu des plus-values sur réévaluation et des performances solides et continues des deux segments, Properties et Real Estate Services, Investis table sur un bénéfice net nettement plus élevé en 2021 par rapport à l’année précédente.

 

Sources : Investis Holding SA

 

 

 

GESCHAFTSBERICH HALBJÄHRLICH

____________________________________________________________

 

 

Investis Holding SA - Wiederum bemerkenswertes Halbjahresergebnis (CH0325094297)

 

Veröffentlichung des Halbjahresberichts des ungeprüften Bericht per 30.06.2021

  • Umsatz im ersten Halbjahr 2021 organisch und akquisitorisch gesteigert
  • Betriebsgewinn vor Neubewertungseffekten +6.1%
  • Erneute Neubewertungseffekte von CHF 131 Mio.
  • EBIT von CHF 155 Mio.
  • Like-for-like Mieteinnahmen von +1.6%
  • Substanziell gesteigerter NAV pro Aktie ohne latente Steuern auf CHF 82.50 (+19%)

«Ich bin stolz darauf, die starke operative Leistung unserer Gruppe im ersten Halbjahr 2021 bekannt zu geben. Sowohl das Segment Properties wie auch fast alle Tochtergesellschaften im Segment Real Estate Services konnten ihre Betriebsergebnisse steigern. Dieses Ergebnis unterstreicht die Widerstandsfähigkeit des Geschäftsmodells sowie das Engagement unserer Mitarbeitenden und die Dynamik der Gruppe. Zudem unterstreichen die erneuten, bedeutenden Neubewertungseffekte die Qualität unseres fokussierten Portfolios», betont Stéphane Bonvin, CEO der Investis-Gruppe.

 

Starkes Ergebnis der Gruppe

Die Gruppe steigerte den Umsatz um 14% auf CHF 102 Mio. (Vorjahr: CHF 89 Mio.). Im Segment Properties konnte der Umsatz gehalten werden, obwohl im zweiten Halbjahr 2020 drei kommerzielle Liegenschaften verkauft wurden. Im Segment Real Estate Services wurden per 1. April erstmals die akquirierten Gesellschaften Rohr AG und SEA lab konsolidiert. Der Umsatz dieses Segments konnte zusätzlich organisch gesteigert werden. Der EBITDA der Gruppe vor Neubewertungen und Veräusserungsgewinnen erreichte CHF 25 Mio. (CHF 24 Mio.).

Anhaltend höhere Cashflows aus Liegenschaften und ein Rückgang des durchschnittlichen realen Diskontierungssatzes auf 2.94% (3.15% per 31.12.2020) für das gesamte Portfolio führten zu erneuten Aufwertungen von CHF 131 Mio. Daraus resultierte ein beeindruckendes Betriebsergebnis (EBIT) von CHF 155 Mio. (CHF 62 Mio.).

 

Beide Segmente mit ausgezeichneter operativer Leistung

Das Segment Properties erreichte einen Umsatz von CHF 29 Mio. (+0.5%). Die like-for-like Mieteinnahmen verzeichneten einen weiterhin exzellenten Anstieg um +1.6%. Der Leerstand konnte auf 2.7% reduziert werden (3.0% per 31.12.2020). Der annualisierte Sollmietertrag belief sich per 30.06.2021 auf CHF 63.0 Mio. (CHF 58.6 Mio. per 31.12.2020). Dieses Segment erzielte einen bemerkenswerten EBIT von CHF 151 Mio. (CHF 59 Mio.). Darin sind die bereits erwähnten Neubewertungseffekte von CHF 131 Mio. enthalten.

 

Im Segment Real Estate Services resultierte im Bereich Property Management ein leichter Umsatzrückgang um 1.6%. Die komplementären Dienstleistungen sind weiterhin von der COVID-19-Krise beeinträchtigt. Gleichwohl konnte das bewirtschaftete Mietvolumen sehr erfolgreich weiter auf CHF 1.49 Mia. (CHF 1.42 Mia. per 31.12.2020) gesteigert werden. Der Bereich Facility Services erreichte einen Umsatz von CHF 45 Mio. (CHF 32 Mio.). Neben der Erstkonsolidierung von Rohr und SEA lab konnten alle anderen Tochtergesellschaften ihren Umsatzbeitrag steigern. Fast alle Tochtergesellschaften verbesserten ihre operativen Margen. Insgesamt betrugt die EBIT-Marge von Real Estate Services sehr gute 8.8% (8.7%).

 

Finanzresultat

Der Finanzaufwand lag mit CHF 2.1 Mio. leicht über Vorjahr. Die durchschnittliche Verzinsung belief sich im ersten Halbjahr 2021 auf weiterhin tiefen 0.4% (0.5%).

Der Finanzertrag belief sich auf CHF 2.7 Mio. (CHF 0.2 Mio.). Das deutlich höhere Ergebnis enthält den Effekt aus dem Verkauf der Minderheitsbeteiligung an Flatfox AG (CHF 2.6 Mio.).

 

Ertragssteuern

Die Ertragssteuern beliefen sich - bei einer Steuerquote von 14.7% - auf CHF 22.8 Mio.

 

Reingewinn

Der Reingewinn betrug ausgezeichnete CHF 132 Mio. (CHF 51 Mio.) und lag pro Aktie bei CHF 10.39 (CHF 4.02). Der Reingewinn ohne Neubewertungseffekt lag bei CHF 19.6 Mio.

 

Weiterhin sehr solide Kapitalstruktur – Gross LTV bei 39%

Die Bilanzsumme belief sich per 30. Juni 2021 auf CHF 1.7 Mia. bei einer weiterhin sehr komfortablen Eigenkapitalquote von 51.5% (per 31.12.2020: 52.8%). Die im Februar 2021 fällig gewordene Anleihe über CHF 140 Mio. wurde erfolgreich mit einer neuen Anleihe über CHF 115 Mio., zu attraktiven Konditionen teilrefinanziert. Das Immobilienportfolio wurde mit CHF 1,668 Mio. bewertet. Es umfasste am Stichtag 170 Gebäude mit 3,059 Wohneinheiten. Bezogen auf den Wert des Immobilienportfolios beträgt der Loan-to-value (LTV) weiterhin konservative 39% (verzinsliche Finanzverbindlichkeiten von CHF 650 Mio.). Die latenten Steuerverbindlichkeiten erhöhten sich auf CHF 158.5 Mio. (CHF 137.8 Mio.).

 

Der Nettobuchwert (NAV) pro Aktie ohne latente Steuern im Zusammenhang mit Liegenschaften wurde erneut gesteigert auf CHF 82.50 (per 31.12.2020: CHF 74.80).

 

Marktumfeld und Ausblick 2021

Das Investis Portfolio besteht zu 93% aus Wohnimmobilien an zentralen Lagen mit Wohnungen im mittleren Preissegment in der Genferseeregion. Die Konzentration auf diese Region stellt den «USP» der Investis Gruppe dar. Der Schweizer Wohnungsmarkt ist weiterhin ein stabiler Anker des Immobilienmarktes und die viel diskutierte Stadtflucht ist im Investis-Kernmarkt ausgeblieben. Im Gegenteil, die hohe Nachfrage nach eben diesen Wohnliegenschaften im Kanton Genf hat weiter zugenommen, was sich in der Preisentwicklung widerspiegelt. Zwischen Mai 2020 und Mai 2021 stiegen die Mieten für alle nicht-neuen, im freien Markt angebotenen Wohnungen um +0.8% (OCSTAT Office Cantonal de la statistique de Genève). Diese Erhöhung liegt im Rahmen der letzten Jahre (+0.6% in 2019 und +0.8% in 2020). Im Segment der kleineren Wohnungen, im Kernmarkt von Investis, ist der Anstieg grösser und reicht von +1.0% für zwei- und drei-Zimmer bis +1.5% für Studios. Weiter nimmt die Bevölkerung im Kanton Genf kontinuierlich zu (+0.5% oder 2,690 Personen in den letzten zwölf Monaten gemäss OCSTAT). Durch die Baubewilligung einiger Objekte in der Stadt Genf werden in den kommenden Jahren einige Wohnungen auf den Markt kommen; nur wenige davon jedoch auf den freien Markt (ohne Mietkontrollen der Stadt/Kanton), somit bleibt dieser stark überreguliert.

 

Die Zuwanderung bleibt ein wichtiger Faktor für die Nachfrage, respektive Leerstandsituation. Sowohl in die Schweiz wie auch in die Kantone Genf und Waadt bleibt die Einwanderung weiterhin positiv. Davon wird der Immobilienmarkt in beiden Kantonen weiterhin überdurchschnittlich profitieren.

 

Im Segment Properties plant Investis das Immobilienportfolio durch gezielte Akquisitionen mit Fokus auf die Genferseeregion weiter auszubauen. Im Segment Real Estate Services hat sich das Umfeld weiter normalisiert. Obwohl bereits fortgeschritten, wird die Digitalisierung weiter vorangetrieben. Das Segment legt weiterhin den Fokus, qualitativ hochstehende Dienstleistungen zu erbringen.

 

Vorbehaltlich unvorhergesehener Umstände einschliesslich einer neuerlichen Ausbreitung von COVID-19 und in Anbetracht der Neubewertungsgewinne und der weiterhin soliden Leistung beider Segmente, Properties und Real Estate Services, erwartet Investis für 2021 einen deutlich höheren Reingewinn als im Vorjahr.

 

 

Quelle : Investis Holding SA

 

 

 

 

 



Communiqué de presse (01.09.2021) FR.pdf...

Medienmitteilung (01.09.2021) DE.pdf...

Halbjahresbericht (30.06.2021) DE.pdf...