COPTIS - Newsletter 13/2023 - Chiffres clés immobilier indirect Q3/2023

30/10/2023

COPTIS

Association Suisse des Professionnels en Titrisation Immobilière

4 min

RAPPORT TRIMESTRIEL AU 30.09.2023

 

L’univers des fonds immobiliers se compose de:

 
 

 
Commentaire trimestriel:

 

La classe d’actifs immobilier indirect continue d’évoluer dans un environnement fragile avec des résultats semestriels au 30 juin qui indiquent une hausse généralisée des coûts de la dette ainsi que des réevaluations à la baisse. Toutefois, la performance cumulée sur l’année pour les fonds cotés est stable (+0.03%) et légèrement négative pour les fonds non cotés (-1.76%). 
 

Une nouvelle tendance peut également être notée avec un phénomène de consolidation (2 fusions annoncées) dans un contexte où une légère reprise sur le marché des capitaux peut être observée pour le dernier trimestre avec 2 lancements de fonds prévus (CHF 110 mios), et une cotation. En effet, nombreux sont les gestionnaires qui continuent à soigner leur parc immobilier et à saisir les opportunités qui se présentent désormais sur le marché direct.

Malgré la poursuite de la position attentiste des investisseurs, il semble judicieux de bénéficier de la sous-évaluation des agios (8.88% pour les fonds cotés et de -4.25% pour les fonds non cotés) en rapport à la moyenne historique et de profiter du rendement du dividende offert par cette classe d’actifs (2.83% pour les fonds cotés et 3.28% pour les fonds non cotés).

La hausse des taux d’intérêt, l’inflation et les incertitudes économiques semblent être essentiellement aujourd’hui intégrées dans les valorisations. De plus, la chute des logements vacants, le taux d’emplois au plus haut, la faible activité dans le secteur de la construction et la tendance à la hausse des loyers en raison de l’adaptation au taux de référence hypothécaire devraient soutenir le marché immobilier. Ainsi, la classe d’actifs devrait poursuivre son évolution latérale sur les dernières semaines de l’année avec une volatilité plus importante lors des opérations d’augmentations de capital. 
 

COPTIS
 
COPTIS, l’Association suisse des professionnels en titrisation immobilière a été fondée en 2011 par un groupe d’acteurs soucieux d’un développement cohérent et durable des activités de titrisation immobilière en Suisse. Elle représente activement les vues et les intérêts de ses membres auprès des instances importantes en Suisse et met l’accent sur l’analyse de la réglementation actuelle et future.
 
IMvestir Partners SA

IMvestir Partners SA est spécialisée dans l’analyse quantitative et qualitative de l’immobilier indirect suisse, et en particulier des produits non cotés. Grâce à sa base de données exclusive et la longue expérience des collaborateurs, notamment dans la sélection de produits, IMvestir Partners SA fournit tous les éléments nécessaires à l’élaboration d’une allocation d’actifs en matière de placements collectifs immobiliers.