COPTIS - Newsletter 13/2023 - Kennzahlen indirekte Immobilienanlagen Q3/2023

QUARTALSBERICHT PER 30.09.2023

Das Universum der Immobilienfonds besteht aus:

 
Vierteljährlicher Kommentar:

Die Klasse indirekter Immobilienanlagen entwickelt sich in einem fragilen Umfeld weiter. Die Halbjahresergebnisse per 30. Juni deuten auf einen allgemeinen Anstieg der Fremdfinanzierungskosten und eine Abwärtskorrektur hin. Die kumulierte Performance der kotierten Fonds im Jahresverlauf war jedoch stabil (+0,03%) und der nicht kotierten Fonds leicht negativ (-1,76%). 

Ein neuer Trend zeichnet sich auch ab, nämlich Konsolidierungsbestrebungen (2 angekündigte Fusionen) vor dem Hintergrund einer leichten Erholung am Kapitalmarkt für das letzte Quartal mit 2 geplanten Fondsstarts (CHF 110 Mio.) und einem Börsengang. Tatsächlich pflegen viele Fondsmanager ihren Immobilienbestand weiterhin und nutzen die Chancen, die sich nun auf dem direkten Markt bieten.

Trotz der anhaltend abwartenden Haltung der Anleger erscheint es sinnvoll, die Unterbewertung der Agios (8,88% für börsennotierte Fonds und -4,25% für nicht börsennotierte Fonds) im Verglech zum historischen Durchschnitt zu nutzen und die Dividendenrendite in dieser Anlageklasse zu nutzen (2,83% für börsennotierte Fonds und 3,28% für nicht börsennotierte Fonds).

Steigende Zinsen, Inflation und wirtschaftliche Unsicherheiten scheinen heute im Wesentlichen in die Bewertungen eingepreist zu sein. Darüber hinaus dürften der Rückgang des Wohnungsleerstands, die höchste Beschäftigungsquote aller Zeiten, die geringe Bautätigkeit und der Anstieg der Mieten aufgrund der Anpassung an den hypothekarischen Referenzzinssatz den Immobilienmarkt stützen. Somit dürfte die Anlageklasse ihre Seitwärtsentwicklung in den letzten Wochen des Jahres fortsetzen, mit höherer Volatilität infolge von Kapitalerhöhungen.

COPTIS
 

Der Schweizer Berufsverband für Immobilienverbriefung COPTIS wurde im Jahr 2011 von einer Gruppe von Akteuren gegründet, denen an einer kohärenten und nachhaltigen Entwicklung der Immobilienverbriefung in der Schweiz gelegen ist. Der Verband vertritt aktiv die Ansichten und Interessen seiner Mitglieder bei wichtigen Schweizer Gremien und analysiert schwerpunktmässig die gegenwärtige und künftige Reglementierung.

IMvestir Partners SA

IMvestir Partners SA ist auf die quantitative und qualitative Analyse von indirekten Schweizer Immobilien spezialisiert, insbesondere von nicht kotierten Produkten. Dank seiner exklusiven Datenbank und der langjährigen Erfahrung der Mitarbeiter, insbesondere in der Produktauswahl, bietet IMvestir Partners SA alle notwendigen Elemente für die Ausarbeitung einer Vermögensallokation in kollektive Immobilienanlagen.